La statue du Lion représente un fauve ailé en bronze (autrefois doré) doté d’une crinière foisonnante et qui avance avec la gueule grande ouverte. En 1815, de retour du pillage napoléonien, il tomba et se brisa en morceaux. Il fut restauré par le sculpteur Bartolomeo Ferrari qui le reconstitua avec une structure en fer et des clous à tête carrée. Les intégrations et les restaurations du début du XIXème siècle (la queue, les ailes, une partie des pattes et une touffe sur la tête) sont clairement reconnaissables. Le livre situé sous les pattes fut également refait en plomb. Les ailes actuelles ont également fait l’objet d’une restauration.
La sculpture est globalement d’origine et en bon état - en particulier la tête, la poitrine et les flancs.

Par le passé, on a pensé qu’il était roman, assyrien, indien, chinois et sassanide : pour des raisons stylistiques et techniques, il ne peut être considéré comme une œuvre médiévale italienne. Comme d’autres antiquités vénitiennes, il provient de Constantinople ou tout au moins de l’Orient.
Sa tête et ses deux longues moustaches striées, ses sourcils énergiques et arrondis, sa crinière aux lignes sinueuses stylisées, contribuent à créer un effet « effrayant », telle une trace « orientale » indéniable qui a d’abord fait pensé que l’animal devait être à l’origine une chimère.
La statue représente une icône et un symbole parmi les plus chanceux de tous les temps entre l’Orient et l’Occident, conférant au lion ailé l’identité même de l’état vénitien. Le lion est devenu au fil du temps non seulement le symbole mais aussi le sceau et la garantie de l’identité vénitienne reproduit sur les pièces de monnaie, sur les gonfanons, sur les tableaux, les fresques, les portes et les places des villes vénitiennes de la Méditerranée.